Η Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) επεσήμανε στην τελευταία έκθεσή της σχετικά με τη "βιομηχανία επιτροπών LCD" ότι μετά από αρκετούς μήνες διόρθωσης τιμών, η βιομηχανία επιτροπών προσεγγίζει τελικά καλά νέα.Στην ευρύτερη αγορά της Κίνας, η Morgan Stanley αρέσει στο Innolux, LG Display και Boe, οι οποίες δίνουν μια βαθμολογία "καλύτερου από την αγορά", ενώ η AUO διατηρεί μια "ουδέτερη" βαθμολογία.
Η Morgan Stanley επεσήμανε ότι καθώς τα βιομηχανικά θεμελιώδη στοιχεία έπληξαν το κατώτατο σημείο, οι πωλήσεις τηλεόρασης στην κινεζική ηπειρωτική χώρα ήταν ισχυρές κατά την περίοδο προώθησης των διακοπών Οκτωβρίου και η δυναμική των πωλήσεων κατά την πρώτη εβδομάδα της σεζόν Double 11 ήταν καλή, ορισμένοι κατασκευαστές επιτροπών που θεωρούνταν την αύξηση της τηλεόρασηςΟι τιμές των πάνελ στο τέλος του τέταρτου τριμήνου.Επιπλέον, η δυναμική της αποθήκευσης κατά τη διάρκεια του σεληνιακού νέου έτους μπορεί επίσης να γίνει ισχυρότερη.
Όσον αφορά τους τηλεοπτικούς πίνακες, η τρέχουσα τάση των τιμών είναι σύμφωνη με την προηγούμενη προσδοκία της Morgan Stanley, δηλαδή ότι οι τιμές των προϊόντων θα παραμείνουν στο επίπεδο του Σεπτεμβρίου και θα συνεχιστούν μέχρι το τέλος του έτους.Η Morgan Stanley εκτιμά ότι οι τιμές θα μειωθούν ελαφρώς το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, με τριμηνιαία μείωση των χαμηλών μονοψήφιων, παρόμοιων με την τριμηνιαία πτώση 3% το τρίτο τρίμηνο.
Όσον αφορά τα πάνελ (παρακολούθησης και φορητού υπολογιστή), οι τιμές παρέμειναν περίπου αμετάβλητες κατά το πρώτο εξάμηνο του Νοεμβρίου, με φορητούς υπολογιστές να αντιμετωπίζουν ελαφρά πτώση 0,2% και οθόνες που αντιμετωπίζουν ελαφρά πτώση 0,1%, αντανακλώντας τους προμηθευτές που διατηρούν την πειθαρχία για να αντιμετωπίσουν το off-εποχή.Η Morgan Stanley διατηρεί την αρχική της προσδοκία ότι οι τιμές θα παραμείνουν στα τρέχοντα επίπεδα στα επόμενα τρίμηνα.Η Morgan Stanley πιστεύει ότι οι τιμές των ομάδων πληροφορικής θα παραμείνουν επίπεδες το τέταρτο τρίμηνο, ελαφρώς χαμηλότερες από την ελαφρά τριμηνιαία αύξηση του τρίτου τριμήνου.
Μεταξύ των δύο μεγάλων παραγόντων της χρηματιστηριακής αγοράς της Ταϊβάν, η Morgan Stanley είναι πιο αισιόδοξος για την Innolux, εστιάζοντας στην φθηνότερη αξιολόγησή του και επωφελείται καλύτερα από την δυναμική ανάπτυξης των προϊόντων.Με βάση το εκτιμώμενο κέρδος της Innolux για το 2025, η Morgan Stanley έχει θέσει μια τιμή στόχου NT $ 19,5, με λόγο μετοχών προς μετοχές 0,7 φορές, που είναι 0,5 φορές υψηλότερη από τον μέσο όρο του κύκλου.
Όσον αφορά το AUO, αν και μπορεί επίσης να επωφεληθεί από τη βελτίωση των προοπτικών της βιομηχανίας, η τιμή των μετοχών της είναι ήδη υψηλή και το ποσοστό των εσόδων του τηλεοπτικού πίνακα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους είναι μόνο 20-25%, χαμηλότερο από το 35-40 του Innolux%.Ως εκ τούτου, η Morgan Stanley δίνει μια "ουδέτερη" βαθμολογία με τιμή στόχου NT $ 17, με βάση την πρόβλεψη κέρδους 2025, δίνοντας ένα απόθεμα σε καθαρό λόγο περιουσιακών στοιχείων 0,8 φορές.
Επιπλέον, η Morgan Stanley έχει επίσης μια θετική προοπτική για τον κατασκευαστή του οδηγού Driver (DDIC) Novatek, δίνοντάς του μια βαθμολογία "καλύτερου από την αγορά".Εκτιμάται ότι το Novatek θα επωφεληθεί από την κοπή κόστους για τη σταθεροποίηση των μικτών περιθωρίων κέρδους, τις νέες δυνητικές αγορές που έφεραν η Samsung Display και η δυναμική ανάπτυξης σε πτυσσόμενα smartphones.Επιπλέον, η σταθεροποίηση των τιμών των ομάδων ευνοεί επίσης τη σταθερότητα των τιμών DDIC.
